抵押权的物上代位：房子被征收、烧了、卖了，银行还能不能优先拿钱

一、场景引入：抵押物没了，债还在

第一个场景，房子被征收。 老张用自家临街的两间门面抵押，向银行贷款一百二十万元做生意。第二年这条街列入旧城改造，房子被征收，补偿款两百万元打到老张账上。银行客户经理找上门，要求从补偿款里先扣一百二十万还贷。老张不干：“房子都没了，抵押还有什么用？钱是政府补给我拆迁的，跟你银行没关系。”他把钱转给了儿子买房。银行起诉时，钱已经花掉一半。

第二个场景，厂房烧了。 一家服装厂以厂房和机器设备抵押，向小额贷款公司借了三百万元。半年后车间起火，厂房主体烧穿，保险公司核损后赔付四百万元。贷款公司要求就保险金优先受偿，服装厂老板说：“保险是我自己买的，保费我自己交的，凭什么给你？”同时厂里还有二十多个工人的工资没发，工人也在讨钱。

第三个场景，车被卖了。 车主把一辆货车抵押给融资公司，办了抵押登记，但车仍由车主自己跑运输。车主后来把车卖给二手车商，二手车商又卖给外地一个体户。融资公司发现时，车已经在外省跑了大半年，登记还在自己名下，车却找不回来。

三件事看起来都不一样，法律上却是同一个问题：抵押物本身灭失、被征收或者被处分了，抵押权人原来盯在“物”上的那份优先受偿权，能不能跟到“物变成的钱”上去？

如果答案是“能”，银行、贷款公司就不会因为一场火、一次拆迁而血本无归；如果答案是“不能”，抵押权就成了一张随时可能作废的纸——只要债务人把房子拆了、烧了、卖了，担保就自动消失，这显然不合常理。

民法典给出的答案是“能”，学理上叫物上代位：抵押权的效力不因抵押物形态变化而消灭，而是移转到抵押物的替代物上。物变成了钱，抵押权就跟到钱上；钱变成了别的东西，只要还能认出是那笔钱变来的，抵押权就还在。

这一条对普通人的意义，往往在事后才显现：拆迁款到账那一刻，谁先动手谁主动。等钱分完了、转走了、花掉了，再来讲物上代位，只能赢一张判决书。

二、一句话定义

抵押权的物上代位，是指抵押财产毁损、灭失或者被征收等情形下，抵押权人可以对抵押人因此取得的保险金、赔偿金或者补偿金等优先受偿；被担保债权的履行期限尚未届满的，也可以提存该保险金、赔偿金或者补偿金。

定义里有五个要点，每一个都影响结果。

第一，触发原因是“物变了”。 法条写的是毁损、灭失或者被征收“等”，这个“等”字包含转让、被征用、被法院拍卖、被他人毁损后获得赔偿等情形。只要抵押物转化成了其他财产形态，就进入物上代位。

第二，代位物是“抵押人取得的”。 保险金、赔偿金、补偿金必须落到抵押人手里。如果保险公司直接把钱赔给了承租人、或者征收部门把钱打给了房屋所有权人以外的人，就要先解决“这笔钱到底归谁”，再谈优先受偿。

第三，权利内容是“优先受偿”。 不是所有权，不是把持权，而是在抵押人对外负债的场合，这笔钱要先还抵押权人。优先是相对于普通债权人而言，不是相对于所有人。

第四，履行期限未届满的，可以提存。 这一句是给抵押权人的工具：贷款还有两年才到期，但房子已经被征收了，钱在抵押人账上随时可能被转走。此时抵押权人可以直接要求把钱交公证机构或者法院提存，等债务到期再受偿。

第五，物上代位不等于“债务转移”。 抵押人的还款义务不因抵押物灭失而免除；抵押权人对代位物的优先受偿，只是担保的实现方式，不改变债务本身。

三、构成要件与适用范围：三个条件、五类代位物

成立要三个条件

条件一，抵押权已经有效设立。 不动产抵押要办登记，登记完成才设立；动产抵押自抵押合同生效时设立，未登记不得对抗善意第三人。抵押权本身没设立的，谈不上物上代位——比如只签了抵押合同没办登记，房子被征收了，出借人对补偿款没有优先权，只能作为普通债权人参与分配。

条件二，抵押物发生了法定形态变化。 包括物理上的毁损灭失（火灾、水灾、倒塌、被拆除）和法律上的形态转换（征收、征用、转让、被拍卖）。债务人自己把房子卖了的，也属于这里说的形态变化，处理规则要结合民法典第四百零六条一起看。

条件三，抵押人取得了相应的代位财产。 这是最容易卡住的一环。房子烧了但没买保险，就没有保险金；被第三人撞坏但对方无力赔偿，就没有赔偿金；被征收但补偿款还没发，就还没有代位物。没有代位物，物上代位无从谈起，抵押权人的救济只能转向抵押权保全（要求恢复价值或者追加担保）。

五类代位物分别怎么处理

第一类，保险金。 最常见，也最容易被忽略。厂房火灾后保险公司赔付的款项，属于典型的代位物。注意两点：一是保险金请求权本身能不能被质押、被查封，各地做法不同；二是保险公司在理赔前往往要求抵押权人出具“同意赔付”的书面意见，这个动作本身就是抵押权人在行使权利。

第二类，赔偿金。 抵押物被第三人毁损，抵押人对第三人享有的侵权赔偿请求权，转化为赔偿金后成为代位物。如果赔偿金还没支付，抵押权人可以直接要求第三人向自己支付，或者申请法院对该债权保全。

第三类，补偿金。 征收、征用产生的补偿款是最典型的场景。房屋征收补偿、土地征收补偿、搬迁费、停产停业损失，哪些算代位物？实务中一般认为，对应被征收财产价值的那部分补偿（房屋价值补偿、土地使用权补偿）属于代位物；搬迁费、临时安置费、停产停业损失属于对使用收益的补偿，与抵押物价值无关，不属于代位物。 这个区分在拆迁案子里的重要性，往往超过金额本身。

第四类，转让价款。 抵押期间抵押人转让抵押财产，抵押权不受影响，抵押权人可以请求将转让所得价款提前清偿或者提存。这一类的特殊性在于：法律给了抵押权人“请求提前清偿”的权利，而不是自动优先受偿。 换句话说，转让价款要先由抵押权人主张，法院不会主动替你扣。

第五类，其他替代财产。 比如抵押的房屋被拆除后重建的房屋、以房换房取得的安置房、抵押的机器设备被厂商以新换旧取得的新设备。这一类争议最大，因为“还是不是同一笔财产变来的”需要证据链。实务中只要能证明财产变动的连续性（征收协议、置换协议、评估报告），法院一般认可代位效力延续到新财产上。

范围上容易走偏的三处

第一处，代位物的范围不超过原抵押物的价值。 房子抵押时评估价一百万元，征收补偿两百万元，其中超出一百万元的部分（比如地段升值）原则上不属于代位物，抵押权人只能就相当于原抵押物价值的部分优先受偿。但实务中多按“担保范围”与“补偿款全额”孰低处理，各地裁判尺度不完全一致。

第二处，代位物优先受偿的范围以被担保债权为限。 债权本金、利息、违约金、实现债权的费用都在担保范围内，但总和超过代位物价款的，超出部分转为普通债权。

第三处，代位物上还有其他优先权的，要按顺位处理。 比如保险金同时面对抵押权人、工人工资、税款，处理顺序不是简单的“抵押权优先”，而要按各自的优先规则排。这一点在破产和执行分配里尤其关键。

四、三个争点：钱先给谁、期限没到怎么办、代位物被拿走怎么办

争点一：代位物到手，先给抵押权人还是先给别人

这是物上代位最现实的问题。三类人会和抵押权人抢这笔钱。

第一类是普通债权人。 抵押人的其他债主看到抵押人账上突然多了一笔补偿款，会申请查封、扣划。抵押权的优先受偿效力及于代位物，可以对抗普通债权人的执行，此时抵押权人可以提出执行异议或者申请参与分配并主张优先。

第二类是法定优先权人。 建设工程价款优先受偿权、船舶优先权、民用航空器优先权、工人工资等，法律赋予它们优先于抵押权的地位。这类权利一旦成立，抵押权要让位。 比如厂房被征收，施工方的工程款优先权可能先于银行抵押受偿。

第三类是抵押人自己。 抵押人常有一种误解：物是我的，补偿款自然全是我的。物上代位要对抗的正是这种想法。但抵押人也有对应的抗辩：抵押权人只能就相当于原抵押物价值的部分优先，超出部分归自己；债权未到期且抵押人愿意另行提供担保的，可以要求解除对代位物的控制。

实操中还有一层容易被忽略：代位物已经支付给抵押人并被其处分的，抵押权人还能不能追？ 分两种情形。抵押权人已经向支付方（保险公司、征收部门）发出过权利主张的，支付方仍向抵押人付款的，抵押权人可以要求支付方在过错范围内承担责任；抵押权人从未主张、支付方也不知道抵押存在的，一般只能向抵押人主张不当得利或者损害赔偿，追回的难度大得多。

争点二：贷款还没到期，能不能现在就拿钱

可以，方式是提存。民法典第三百九十条第二句写得很清楚：被担保债权的履行期限未届满的，也可以提存该保险金、赔偿金或者补偿金等。

具体操作有三种。

第一种，协商提存。 抵押权人与抵押人约定，把补偿款交公证机构提存，债务到期后清偿，多余部分退还抵押人。这是成本最低的方式，银行大多愿意，抵押人也不太抵触，因为钱没有被直接扣走。

第二种，诉讼中提存。 抵押权人起诉请求确认对代位物的优先受偿权，同时申请对补偿款保全；法院判决后直接执行该款项。

第三种，征收环节直接扣划。 部分地方在征收补偿协议中设置了“存在抵押的，补偿款优先清偿抵押债务”的条款，征收部门会要求先解除抵押再付款。这一做法各地不一，遇到时先查当地的征收补偿方案。

需要注意的是，提存不是“提前还款”。提存期间债务仍按原期限计息，提存物的孳息归抵押人，风险由提存机构承担。 抵押人如果在此期间另行提供了与债权数额相当的担保，可以请求解除提存、取回款项。

争点三：代位物被别人拿走了，怎么追

三种路径，按顺序尝试。

路径一，向支付方主张。 保险公司、征收部门、侵权人在明知存在抵押权的情况下仍向抵押人支付，抵押权人可以主张其支付行为对己不生效力，要求向自己重新支付。这条路的关键是“明知”，要有书面通知、异议登记或者协议约定的证据。

路径二，向抵押人主张。 抵押人领取代位物后未用于清偿、也未提存的，构成对抵押权人权利的侵害，抵押权人可以要求其在代位物价值范围内赔偿。实务中这条最常用，但实际效果取决于抵押人还有没有财产。

路径三，行使撤销权或者代位权。 抵押人把补偿款无偿转给亲属、以明显不合理低价转让的，抵押权人可以请求撤销；抵押人对第三人享有到期债权的，可以代位行使。这两条都是补充手段，用之前先算清成本和胜诉可能。

三条路可以并行主张，但最终受偿总额不能超过债权数额。

五、法条依据

条文之外，还有三条配套规则要一起看。

配套规则一，担保范围的确定。 民法典第三百八十九条明确，担保物权的担保范围包括主债权及其利息、违约金、损害赔偿金、保管担保财产和实现担保物权的费用。代位物优先受偿时，这些项目都在范围内，但总额受代位物价款限制。

配套规则二，物上代位与抵押权保全的衔接。 抵押财产价值减少时，抵押权人可以请求恢复价值或者提供相应担保；抵押人不恢复也不提供的，可以请求债务人提前清偿。抵押物已经灭失且没有代位物的，走的正是这条路径。

配套规则三，征收补偿的构成。 国有土地上房屋征收的补偿包括被征收房屋价值补偿、搬迁与临时安置补偿、停产停业损失补偿。只有对应房屋价值的那部分，才是抵押权的代位物。

六、与相邻概念的区别：四组容易混的关系

物上代位与物上追及

两个概念经常被拿来对比，方向恰好相反。

物上追及，是抵押权跟着“物”走。 抵押的房子被抵押人卖给了第三人，抵押权不消灭，抵押权人仍可对该房屋主张优先受偿，最终可能拍卖第三人名下的房子。追及的对象还是原来那个物。

物上代位，是抵押权跟着“价值”走。 房子已经不存在了（烧了、拆了、被征收），抵押权转而作用在替代它的金钱或者新财产上。代位的对象是物的变形体。

一个简单的区分方法：物还在、只是换了主人，用追及；物已经不在、变成了钱或者新物，用代位。 两者可以同时存在于一个案件中：房子被征收后补偿款买了新房，抵押权人对新房主张的可能既有代位（从老房看），又有追及（从登记看）。

物上代位与抵押财产转让的价款处理

民法典第四百零六条允许抵押期间转让抵押财产，同时规定抵押权不受影响，抵押权人可以请求将转让所得价款提前清偿或者提存。

这一条与第三百九十条是交叉关系，不是同一件事。 转让抵押财产时，抵押权人其实有两条路可走：一是坚持追及，房子卖给谁就跟到谁，届时拍卖该房优先受偿；二是要求以转让价款提前清偿或者提存。

两条路的取舍要看钱的去向。 买受人是善意、支付了合理价款并已办过户的，追及可能受阻（善意取得），此时必须转向价款；买受人明知抵押存在、又没有办过户的，追及更稳妥，不必急着要钱。

物上代位与担保物权竞存

同一笔代位物上，可能同时存在多个担保权利。

典型情形：抵押物被征收后，补偿款专户上还有质押权人的质权，或者被另一债权人查封。 此时先按担保物权竞存的一般规则排顺位（已登记优先于未登记、登记在先优先于登记在后、留置优先于抵押质押），再考虑普通债权人。

特别要注意：代位物的优先受偿顺位，原则上按原担保权利的顺位确定，不因代位而提前或者推后。 一项排在第二顺位的抵押权，代位到补偿款上仍是第二顺位。

物上代位与不当得利返还

抵押人领取代位物后拒不用于清偿的，抵押权人主张的究竟是物上代位还是不当得利？

性质上是两个请求权竞合。 主张物上代位，是对“那笔钱”行使担保物权，可以优先于其他债权人；主张不当得利或者损害赔偿，是普通债权，与其他债权人平等。

实务中应当优先主张物上代位，因为优先性决定了能不能拿到钱。只有在代位物已经混同、无法特定化的场合，才退而主张赔偿。

七、实操指引：五步把钱盯住

第一步，事前查清抵押物有没有“变形风险”。 办抵押时就要问三件事：房在不在征收范围内、有没有投保财产险、抵押人有没有转让意向。征收范围可以去当地自然资源和规划部门查，征收公告一般公开；保险单要在放款前复印留存，并把自己列为第一受益人或者约定赔付须经抵押权人同意。

第二步，出事后第一时间书面通知付款方。 抵押物毁损、灭失、被征收的消息一旦确认，马上向保险公司、征收部门、侵权人发函，写明抵押登记情况、债权数额、要求将款项支付给抵押权人或者提存。这封函是整个案子的关键证据，没有它，“明知”就难以证明。

第三步，同步查封或者保全代位物。 发函之外，能查封就查封。补偿款在征收部门未发放的，可以申请对征收补偿协议项下的债权保全；已发放到抵押人账户的，可以申请冻结该账户。

第四步，协商提存或提前清偿。 债权未到期的，优先选择提存，成本低、对抗小。提存要签书面协议，写明提存金额、提存机构、清偿条件、多余款项的退还方式。 债权已到期的，直接要求清偿，拒绝清偿的进入诉讼。

第五步，起诉时把请求写全。 诉讼请求建议写成三项：确认抵押权对特定代位物享有优先受偿权；判令抵押人、支付方在代位物价值范围内承担清偿或者赔偿责任；诉讼费、保全费由被告承担。只写“判令被告还款”的，赢了也可能拿不到优先权。

这五步里，第一步和第二步决定成败。事后补救的成本，通常是事前三倍。

八、六种特殊场景

场景一，只拆了一部分

房子抵押后遇到部分拆除，剩下部分还在。这时不是全盘代位，而是分层处理：被拆部分对应的补偿款是代位物；剩余部分仍是原抵押物，抵押权继续存在。

麻烦在于价值怎么分。 需要评估拆除前的整体价值与拆除后的剩余价值，差额对应的补偿款才是代位物。如果评估做不了，按补偿协议中分项列明的房屋价值补偿数额认定。

场景二，补偿款已经买了安置房

征收补偿常见“货币补偿”和“产权调换”两种方式。选择产权调换的，补偿款直接换成安置房，抵押权人的代位物就变成了那套安置房。

此时要盯住两件事：一是安置房的登记，能不能办到抵押人（被征收人）名下并办理抵押登记；二是过渡期的风险，安置房往往几年才能交付，中间抵押人可能把安置协议转让、把将来的房子卖掉。

建议做法：在征收补偿协议上做抵押备注，同时与征收部门、开发建设单位书面确认安置房的位置、面积、编号，条件成熟立即办理抵押登记。

场景三，保险金被抵押人的其他债权人先查封

抵押物火灾后，保险金一到账就被另一债权人申请冻结。抵押权人要主张优先受偿，走的是执行异议或者参与分配程序。

关键证据是抵押登记证明和出险时间。 只要抵押设立在保险金支付之前、且抵押权人对保险金主张过权利，优先权一般能得到支持。但如果抵押未登记（动产抵押），对抗善意第三人的效力会打折。

场景四，抵押物被第三人毁损，赔偿金还没拿到

此时抵押人对第三人享有的是赔偿请求权，尚未变成金钱。抵押权人可以对这一债权采取保全措施，也可以直接要求第三人向自己支付。

实务中还有一条更快的路：与第三人协商，把赔偿款直接支付给抵押权人，抵押人出具书面同意。 三方签一份协议，能省掉一场诉讼。

场景五，抵押物被法院拍卖

抵押物被其他债权人申请拍卖，拍卖款进入法院账户。这时抵押权人不是主张“物上代位”，而是直接以抵押权人身份申请参与分配、主张优先受偿。

两种路径的结果相近，但程序不同。 走物上代位是诉讼，走参与分配是执行程序。已经进入执行阶段的，走参与分配更快；尚未进入执行的，起诉确认优先权更稳。

场景六，抵押人是企业且已进入破产

企业破产后，抵押物变价款、保险金、补偿款都进入破产财产。抵押权人享有别除权，可以就这些财产优先受偿，不必与普通债权人一起排队。

但破产程序里有两个坑：一是管理人可能不认物上代位，只认原抵押物；二是破产费用、共益债务、职工债权在某些情形下优先于抵押财产。 遇到时及时提出异议，必要时提起诉讼。

九、常见问题：十八问

问一：抵押的房子拆了，补偿款还没发，我能做什么？

马上向征收部门发书面通知，告知抵押登记情况并要求将补偿款支付给抵押权人或者提存；同时向法院申请对补偿协议项下的债权保全。不要等钱到账再动，到账就晚了。

问二：房子烧了，抵押人没买保险，怎么办？

没有保险金就没有代位物，物上代位无从适用。此时转向抵押权保全：要求抵押人恢复抵押物价值或者提供与减少价值相应的担保；抵押人不做，可以请求债务人提前清偿。如果火灾是第三人造成的，就赔偿金主张代位。

问三：拆迁补偿款里，哪些是抵押权的代位物？

对应被征收房屋价值的部分、对应土地使用权的部分是代位物；搬迁费、临时安置费、停产停业损失补偿不属于代位物，抵押权人不能就这部分主张优先受偿。分项不清是常见争议，要看补偿协议和评估报告的分项列明。

问四：债权还有两年才到期，能现在就要求从补偿款里扣吗？

不能直接要求清偿，但可以要求提存。提存要签协议，也可以单方申请公证提存，但单方提存容易引发争议，建议书面协商后再做。

问五：抵押人把补偿款转给儿子买房了，还能追回来吗？

能追，但要看情形。无偿转让或者明显不合理低价的，可以行使撤销权；转让时受让人明知系抵押物代位物、意在逃避债务的，也可以主张该转让对抵押权人不生效力。时间越早越好，撤销权有除斥期间。

问六：抵押登记没办，房子被征收了，还有优先权吗？

没有。不动产抵押未登记，抵押权没有设立，出借人只是普通债权人，只能就补偿款与其他债权人平等受偿。这是最常见的一类“输在起跑线”的案子。

问七：动产抵押登记了，机器被征收或者被毁损，能主张代位吗？

可以。动产抵押自合同生效时设立，登记后可以对抗善意第三人。征收动产、机器毁损后的赔偿金，都可以主张代位，登记证明是关键证据。

问八：抵押物被抵押人自己卖了，钱也花了，怎么办？

先看有没有办过户。买受人善意、付了合理价款、已办过户的，可能构成善意取得，抵押权消灭，只能就转让价款主张优先；买受人没有办过户的，抵押权仍可追及该物。两条路的救济路径完全不同，先查登记再决定。

问九：同一批货款上既有留置权又有抵押权，谁先拿？

留置权人优先受偿。民法典第四百五十六条明确规定，同一动产上已经设立抵押权或者质权，该动产又被留置的，留置权人优先。这是法定优先，不因登记时间先后而改变。

问十：抵押物被查封了，还能主张物上代位吗？

能。查封不影响抵押权的优先性，抵押权人可以申请参与分配，就变价款优先受偿。已经查封的财产，不要再单独起诉要求确权，直接在执行程序中主张更快。

问十一：保险金已经支付给抵押人了，还能不能从保险公司要回来？

仅在保险公司明知抵押存在、抵押权人已书面主张的情形下才有可能。保险公司不知情、按合同正常赔付的，一般不承担责任，此时只能向抵押人追。

问十二：物上代位要不要单独起诉？

视情形。抵押权人已经取得执行依据的，直接在执行程序中主张优先受偿；尚未取得的，需要起诉确认优先权。只起诉要求还款而不确认优先权的，判决无法直接对抗其他债权人的执行。

问十三：提存的钱产生利息归谁？

归抵押人。提存只是保管，不是清偿，孳息归提存物所有人。但为实现债权支出的提存费用，可以从提存财产中优先扣除。

问十四：抵押人破产了，物上代位还算数吗？

算。抵押权人对代位财产享有别除权，可以优先受偿，但破产费用、共益债务在先。管理人否认代位效力的，及时提出异议并起诉。

问十五：抵押物部分灭失，保险金不够抵债，剩下的怎么办？

剩余债权转为普通债权，参与破产或者执行分配；同时可以要求抵押人补足担保或者提前清偿。不要以为拿了保险金就两清，差额部分仍需追偿。

问十六：抵押物是夫妻共同财产，只有一方签字抵押，物被征收后能主张代位吗？

要看抵押是否有效。共有人一方擅自抵押，抵押权设立可能存在问题，但善意取得规则可以保护已办登记的抵押权人。先解决抵押效力，再谈代位，顺序不能颠倒。

问十七：征收部门说“有抵押就得先解押才付款”，合法吗？

不合法。抵押权是抵押权人的权利，征收补偿与抵押权的关系应由当事人协商或者由法院处理，征收部门无权要求先行解押。但实践中确有地方这样做，遇到时书面提出异议并保留证据。

问十八：抵押物被他人侵占期间损坏，赔偿金怎么主张？

对侵占人的赔偿请求权属于抵押人的债权，抵押权人可以代位行使，或者要求抵押人将该赔偿请求权让与。注意：物上代位的对象是赔偿金，尚未取得金钱的，是债权，处理方式不同。

十、十五个算例

算例一，门面房被征收。 抵押房屋评估价一百万元，担保债权一百二十万元，征收补偿一百五十万元。抵押权人可就补偿款中相当于房屋价值的部分优先受偿，按担保范围与代位物价值孰低，可主张一百二十万元。剩余三十万元中，超出一百万元原值的五十万元属抵押人。

算例二，厂房火灾保险赔付。 抵押债权三百万元，保险赔付四百万元，其中厂房二百八十万元、机器一百二十万元，抵押仅覆盖厂房。抵押权人可就二百八十万元中对应厂房价值的部分优先受偿。

算例三，补偿款分项不明。 补偿总额二百万元，协议只写“房屋及附属物补偿”，没有分项。法院委托评估，认定房屋价值一百六十万元、附属物二十万元、搬迁与停产损失二十万元，抵押权人只能就一百六十万元加二十万元主张。

算例四，债权未到期要求提存。 借款还有十八个月到期，抵押房屋被征收，补偿款一百一十万元。抵押权人要求提存，抵押人主张先还一部分、剩下的自己用。法院支持全额提存，待债务到期后清偿，多余部分退还。

算例五，补偿款被转走。 补偿款到账当天，抵押人转给女儿八十万元用于购房。抵押权人起诉，法院认定该转让对抵押权人不生效力，判令女儿在受让范围内返还。

算例六，动产抵押未登记。 机器设备抵押但未办登记，设备被征收后补偿六十万元，抵押人另欠他人八十万元。抵押权人主张优先受偿被驳回，只能作为普通债权参与分配。

算例七，保险金被其他债权人先冻结。 保险金五十万元到账即被冻结。抵押权人提出执行异议，提交抵押登记证明、出险时间、书面主张函，法院裁定中止对该款的执行，优先清偿抵押债权。

算例八，部分拆除。 抵押房屋三层，拆除其中一层。评估拆除前整体价值一百八十万元、剩余价值一百二十万元，补偿六十万元。该六十万元为代位物，抵押权人可就其优先受偿。

算例九，安置房代位。 选择产权调换，取得安置房两套。抵押权人与征收部门、开发单位书面确认房号，安置房交付后立即办理抵押登记，原抵押权效力延续至安置房。

算例十，第三人毁损未赔。 抵押车辆被他人撞毁，赔偿金尚未支付。抵押权人申请对赔偿请求权保全，并在诉讼中直接要求侵权人向自己支付。

算例十一，职工工资与抵押权冲突。 厂房被征收，补偿款一百二十万元，欠职工工资四十万元、抵押债权一百万元。执行分配中，职工工资按当地规定优先，抵押权人就剩余部分受偿。

算例十二，抵押人破产。 企业破产，抵押厂房变价款一百五十万元，抵押债权一百四十万元。抵押权人行使别除权优先受偿，破产费用与共益债务先行扣除，最终受偿一百三十八万元。

算例十三，抵押物被抵押人卖掉。 房屋抵押后卖给第三人，第三人善意、支付价款并办过户，抵押权消灭。抵押权人就转让价款主张优先受偿，价款已被抵押人挥霍，最终仅追回部分。

算例十四，代位物上还有质权。 补偿款存入专户后，抵押人以该账户为他人设立质押。法院认定质权与抵押权的顺位按各自设立与登记时间确定，抵押权登记在先，优先受偿。

算例十五，重复主张被驳回。 抵押权人先就保险金主张代位获偿八十万元，后又就同一损失要求抵押人赔偿八十万元。法院认定重复受偿不成立，驳回后一请求。

十一、十个最常见的错误

错误一，以为“物没了，抵押就没了”。 抵押权的效力跟到代位物上，这是法定规则，不需要合同约定。

错误二，事发后不通知付款方。 保险公司、征收部门不知道有抵押，按常规付款，之后追回的难度陡增。

错误三，只起诉还款不确认优先权。 拿到普通还款判决，遇到其他债权人执行时无法优先。

错误四，把搬迁费、停产停业损失也算进代位物。 超出抵押物价值的部分不属于代位物，主张多了反而削弱可信度。

错误五，债权未到期就要求直接清偿。 正确的做法是提存，直接要求清偿会被驳回。

错误六，不注意抵押登记。 未登记的不动产抵押根本没有设立，动产抵押未登记不得对抗善意第三人。

错误七，混淆追及与代位。 物还在的走追及，物变成钱的走代位，路径选错会浪费程序时间。

错误八，代位物已被花掉才想起起诉。 此时只能转向不当得利或者撤销权，成功率与回款率都大幅下降。

错误九，忽视其他优先权。 工程款优先权、职工债权、船舶优先权都可能先于抵押权，算清偿时要先排顺位。

错误十，重复主张同一损失。 保险金、赔偿金、补偿金只能择一受偿，重复主张会被驳回，还可能影响诚信评价。

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